Lecturing Birds on Flying: How Financial Practice Differs from Theory

F hrende Finanzexperten diskutieren, auch konvers, seit Jahren ber den Konflikt zwischen Theorie und Praxis. Als einer der ersten befasste sich Nassim Taleb in seinem, eher f r Finanzexperten geschriebenen Buch Dynamic Hedging mit diesem Problem. Pablo Triana bereitet in Lecturing Birds on Flying das Thema nun f r Laien verst ndlich auf und erl utert, warum Finanztheorien in der Praxis oftmals jegliche Relevanz verlieren. Dabei geht er nicht auf finanztechnische Details ein, sondern zeigt, dass allgemein anerkannte und t glich angewandte Theorien f r unsere Wirtschaftswelt sch dlich sein k nnen. Sehr oft f hren quantitative Modelle, mit denen Hedge Fonds und Investmentbanken (aber auch Regulierungsbeh rden und Rating-Agenturen) arbeiten zu einem Zusammenbruch des Marktes. Diese sogenannten Modelle f hren zu falschen Entscheidungen, wiegen Investoren in falscher Sicherheit und sanktionieren eher fragw rdige Verhaltensweisen. So waren diese Modelle ma geblich f r den B rsencrash des Jahres 1987, die LTCM-Pleite 1998, die Kreditkrise 2008 und viele andere gr ere oder kleinere Crashs verantwortlich. Seit Jahren schreibt Pablo Triana ber die Grenzen dieser Art mathematischer Berechnungen und zeigt nun, welche Konsequenzen dieser Ansatz f r unsere M rkte hat und warum das blinde Vertrauen auf quantitative Maximen eine gro e Gefahr in sich birgt.